Eurazeo, à travers sa stratégie Small-mid buyout1, annonce la cession d’I-TRACING, leader français indépendant des services de cybersécurité, à un nouveau Fonds de Continuation géré par Eurazeo. En tant qu'actionnaire de référence, Eurazeo accompagne la société depuis 2021 et continuera à contribuer activement à la prochaine phase de développement du groupe, en co-contrôle avec Oakley Capital, qui rejoint l’aventure. Sagard NewGen réinvestit également en tant qu'investisseur minoritaire dans la nouvelle opération. Tous les fondateurs et l'équipe de management d'I-TRACING consolident leur participation au capital de la société, avec plus de 80 managers et salariés réinvestissant significativement dans le cadre de la transaction.
Le réinvestissement est réalisé à travers un Fonds de Continuation, géré par Eurazeo, d’un montant total de 180 millions d’euros d’engagement. Ce véhicule est financé par Five Arrows Secondary Opportunities et TPG GP Solutions en tant que co-leads, de nouveaux investisseurs institutionnels, et des Limited Partners existants d'Eurazeo Small-mid buyout qui renouvellent ainsi leur soutien à cette stratégie. Le Fonds de Continuation a été dimensionné pour permettre à I-TRACING de bénéficier d'importantes capacités de financement pour soutenir le plan de développement du management, reposant notamment sur une stratégie ambitieuse de « buy-and-build » en Europe. Plusieurs cibles couvrant des offres et zones géographiques complémentaires sont déjà identifiées.
Fondée en 2005, I-TRACING est le leader français des services managés de cybersécurité (MSSP) répondant à l'ensemble des besoins les plus critiques de ses clients de premier plan sur les segments Entreprise et Mid-market. Basé à Paris, I-TRACING emploie plus de 700 experts en cybersécurité avec des filiales au Canada, à Hong-Kong, en Malaisie, en Chine, en Suisse et au Royaume-Uni pour accompagner ses clients à l'international. Au cours des trois dernières années, I-TRACING a plus que doublé de taille et vise un chiffre d'affaires d’environ 150 millions d’euros en 2024, délivrant une croissance organique soutenue et régulière d’environ 30 % par an, accélérée par des acquisitions menées dans les domaines de la gestion des identités et des accès, ainsi que dans la sécurité du Cloud, ce qui lui a permis de compléter son offre de services et son empreinte géographique en vue de futurs développements.
L'équipe de management d'I-TRACING, l’équipe Small-mid buyout d’Eurazeo et Oakley Capital partagent l'ambition de bâtir le champion européen des services de cybersécurité via l’accélération de la croissance du groupe, en capitalisant sur son positionnement de pure-player au service d'une base de clients en forte croissance et en continuant d'attirer les meilleurs talents du secteur.
Théodore-Michel Vrangos, Co-fondateur et Président, I-TRACING, a déclaré :
« Nous sommes ravis d'entrer dans la nouvelle phase de développement d'I-TRACING, 19 ans après sa création. Depuis 2021, nous avons plus que doublé notre chiffre d'affaires, continué à renforcer notre organisation, recruté plus de 400 talents et accéléré notre croissance internationale, tout en élargissant notre offre de services avec une acquisition dans le domaine de la Sécurité du Cloud. Nous pensons qu’il existe un potentiel significatif pour créer un MSSP de premier plan au niveau européen, par croissance organique et par croissance externe. Nous nous engageons pleinement dans cette nouvelle phase de développement passionnante en réinvestissant de manière significative aux côtés de nos équipes. Nous sommes convaincus que la combinaison d'Oakley Capital et Eurazeo nous permettra de poursuivre et d'accélérer notre trajectoire de croissance à l'international. Nous continuerons à accompagner durablement nos grands clients français et européens dans tous leurs besoins de cybersécurité, en maintenant nos valeurs, la qualité de notre expertise et notre engagement, dans un environnement attractif pour nos équipes d’experts. »
Pierre Meignen, Partner & Head of Small-mid buyout, Eurazeo, a ajouté :
« Nous sommes fiers du partenariat solide que nous avons construit avec l'équipe d'I-TRACING au cours de ces trois dernières années, confirmé par le positionnement de la société en tant que premier MSSP indépendant en France, et nous sommes ravis de renouveler cette collaboration. La levée du Fonds de Continuation a suscité un fort intérêt de la part d’investisseurs institutionnels de premier plan, démontrant ainsi la qualité du positionnement d’I-TRACING. En choisissant Five Arrows Secondary Opportunities et TPG GP Solutions comme co-leads, nous estimons avoir sélectionné les meilleurs partenaires pour continuer à soutenir le plan ambitieux de croissance européenne d’I-TRACING. Nous sommes impatients de commencer cette nouvelle phase avec comme objectif de bâtir un pure-player européen de services de cybersécurité. »
Mireille Klitting, Managing Partner, Five Arrows Secondary Opportunities (FASO), a commenté :
« Cette transaction illustre la stratégie de FASO qui consiste à donner les moyens aux GPs d'accompagner leurs actifs les plus attractifs, en leur allouant du temps et des capitaux supplémentaires pour libérer tout leur potentiel de création de valeur. I-TRACING dispose désormais des ressources pour devenir un acteur paneuropéen majeur de la cybersécurité dans un marché encore très fragmenté et nous nous réjouissons de construire un partenariat prometteur avec l'équipe de management d'I-TRACING et Eurazeo ».
Matt Jones, Co-Managing Partner, TPG GP Solutions, a poursuivi :
« Depuis plus d'une décennie, la cybersécurité est un secteur-clé pour TPG, tant aux États-Unis qu'en Europe. Les cyberattaques sont de plus en plus avancées dans leur complexité technique, leur sophistication et leur fréquence, et I-TRACING s'est distingué comme un partenaire de confiance en matière de cybersécurité avec des solutions couvrant l’ensemble des besoins. Nous sommes ravis de nous associer à Eurazeo pour soutenir l'équipe d'I-TRACING dans sa prochaine phase de croissance. »
*********
